Grayscale 能否将 GBTC 变成 BTC ETF？

美国历史最悠久的银行纽约梅隆银行宣布已与目前最大的加密货币资产管理公司 Grayscale Investments 签署协议，将提供其一系列旗舰比特币 (BTC) 投资产品 Serve。灰度在同一天还宣布，已选择纽约梅隆银行作为灰度比特币信托（GBTC）的资产服务提供商，这是一种主要为机构投资者提供比较的数字货币投资产品。间接接触比特币。

据 Grayscale 称，作为协议的一部分，纽约梅隆银行还有望在灰度比特币信托转换为交易所交易基金后为其提供转账代理和基金相关服务。比特币信托提供基金会计和管理服务，自 2021 年 10 月 1 日起生效。

Grayscale 与纽约梅隆银行合作协议的主要目的是通过纽约梅隆银行的平台，包括纽约梅隆银行的 KLCI 专有 ETF 中心，进一步提高 Grayscale 的比特币信托在可扩展性、弹性和自动化方面的能力，该中心提供专门设计用于支持数字资产的技术ETF。根据 Grayscale 首席执行官 Michael Sonnenshein 的说法，与 BNY Mellon 的合作是一个重要的里程碑，作为 Grayscale 将比特币信托基金转换为比特币交易所交易基金 (BTC ETF) 的承诺的一部分。作为值得信赖的提供商，纽约梅隆银行享有长期盈余，并拥有不断壮大的数字货币资产类别团队来服务。

为什么灰度将 GBTC 变成 BTC ETF？

不可否认，灰度在酝酿比特币交易所交易基金由来已久。今年 4 月，Michael Sonnenshein 告诉彭博新经济论坛，一只 BTC ETF 即将出现在美国市场，因为监管机构已经感觉到加密货币市场越来越成熟，这为比特币的获批创造了条件ETF。 4 月初，Grayscale 在提交给美国证券交易委员会的文件中证实，它计划将其比特币信托转换为交易所交易基金 (ETF)，不过转换的时间取决于监管环境。据悉，灰度于 2016 年提交了 ETF 申请灰度gbtc价格，并在 2017 年的大部分时间里与 SEC 进行了对话，但随后选择撤回申请。

事实上，加拿大的比特币交易所交易基金 (ETF) 正在取代灰度比特币信托基金，因为一些新推出的比特币 ETF（如目的比特币 ETF）也提供合规比特币风险敞口。随着比特币交易所交易基金开始在世界各地涌现，大多数机构投资者将被吸引走。不仅如此灰度gbtc价格，从今年年初开始，灰度比特币信托基金的资产净值开始出现折让，这是机构投资者亏损的表现，因为当机构投资者可以选择比特币ETF时，他们不会选择比特币ETF。场外二级市场，这反过来又导致灰度比特币信托基金的资产净值出现折扣。

纽约梅隆银行资产服务公司首席执行官兼数字业务主管 Roman Regelman 指出，该银行与 Grayscale 的关系“完全是信任与创新的交汇点”，并补充道：

“对于纽约梅隆银行而言，与灰度的合作是另一个重要的里程碑。目前，纽约梅隆银行的数字资产业务能力正在快速增长，提供数字货币战略服务也是客户的选择。”

值得一提的是，灰度比特币信托并不是唯一一家有望参与纽约梅隆银行专业交易所交易基金业务的加密货币公司。早在 2019 年，Bitwise Asset Management 就宣布与纽约梅隆银行建立合作伙伴关系，作为他们的比特币 ETF 转让代理和管理员。

当然，纽约梅隆银行并不是 Grayscale 的唯一银行合作伙伴。 6月底，摩根士丹利6月28日向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，截至4月30日，摩根士丹利旗下欧洲机会基金共持有灰度比特币信托28298股。以当时 2 美元的 GBTC 价格 68 美元计算，摩根士丹利的敞口价值约为 84 万美元，截至 4 月底价值超过 130 万美元。欧洲机会基金旨在通过投资于欧洲成熟和新兴公司以及被低估的资产来最大限度地提高资本增值。

正如之前报道的那样，美国监管机构证券交易委员会迄今尚未批准比特币交易所交易基金，并在最近几个月推迟了此类产品的多个申请的发行。相比之下，加拿大和巴西等其他全球司法管辖区推出了多个比特币 ETF 产品，包括加拿大资产管理公司 3iQ、欧洲公司 CoinShares 和巴西资产管理公司 QR Asset Management。

现在，灰度已经开始朝着比特币 ETF 的方向努力。如果一切顺利，无疑会在当前低迷的市场环境下，为整个数字货币行业注入“刺激”。无论如何，让我们拭目以待。