中国已抛售4467亿美债，或将再抛售7000亿，美国国会：让我们还清债务

美东时间1月18日美国财政部发布的最新国际资本流动报告TIC（数据延迟两个月是惯例）显示，2022年11月，各地央行和主权财富基金等官方机构世界将连续第一。 连续10个月卖出美国国债，连续两个月买入美股转为卖出美股。

事情的一个新变化是，作为美债最大持有国的日本，继2022年7月至2022年10月连续四个月抛售美债后，去年11月出现五个月来首次出现增持美债的迹象。 ，环比增加178亿美元。 不过，日本的美国国债持有量仍维持在 2019 年 6 月以来的最低水平，而在 12 个月期间，日本共计净卖出美国国债 2464 亿美元，高于 2021 年的 1.3286 亿美元，峰值降至 1.0822 亿美元2022年11月，累计净卖出比例高达近23%。

且考虑到美国财政部数据有两个月的延迟，以及日本去年12月突然意外宣布将日本国债收益率目标区间大幅上调一倍，分析认为日本央行仍可能12月保持稳定。 它大幅抛售美国国债大佬美国做空btc，进而增加了日本债券的购买量。 事情的另一进展是，日本央行1月18日释放宽松信号，表示尚未“转鹰”。

这意味着，在日本央行的货币储备篮子中，将继续减持美国国债，转向日本国内债券。 日本财务省和多家华尔街机构数据显示，日本央行从去年开始持续干预日元汇率，美债头寸迄今可能跌破1万亿美元。 因此，美国债务的唯一万亿美元国际买家似乎正在渐行渐远。

最值得注意的是，在美国财政部发布的国际资本流动报告中，作为美债第二大持有国，截至去年11月，中国持有的美债已降至8700亿美元，较去年减少78%。前一个月。 一亿美元。 如下图所示，红色曲线是中国持有美债的变化。 去年9-11月，中国连续三个月减持美债。 这三个月期间，累计净卖出美债达1018亿美元。 美债总持有量连续三个月创下2010年5月以来新低，美债持有规模连续7个月保持在万亿美元以下。

同时，在去年至11月的12个月中，只有2022年7月和2022年8月的美债持有量略有增加，其余10个月均呈现抛售美债的状态。 与2021年11月持有的10808亿美元相比，截至去年11月的一年里，中国累计卖出2108亿美元美国国债，累计净卖出比例达到近20%。 累计净抛售接近美国国债第 10 大持有国印度持有的 2190 亿美元。 比全球最大产油国沙特持有的1214亿美元多出894亿美元，也高于法国、德国、澳大利亚等主要经济体持有的美债数额。

更值得关注的是，BWC中文网查询美国财政部历史数据发现，2013年11月中国共持有13167亿美元美国国债，相比之下最新持有8700亿美元。去年11月，大家可以看到，在过去的9年里，中国总共卖出了4467亿美元的美国国债。 累计净卖出比例约为34%，这一累计卖出规模比第四大美债持有国比利时持有的3329亿美元美债多出1138亿美元，仅次于第三大美债持有国。 英国持有的美国债务数额。

正如ING全球市场主管Chris Turner认为，中国大幅抛售美债有助于在美联储加息周期内维持人民币汇率稳定。 值得注意的是，从2023年开始，2022年7月以来，人民币总体上呈现出连续反攻的态势。 2022年7月以来在岸和离岸美元兑人民币一度升破6.7关口。

同时，在2022年七次加息之后，多重迹象表明美联储可能在释放3月停止加息的软信号。 最新数据显示，美国去年12月CPI同比涨幅已降至6.5%，远低于去年6月9.1%的涨幅。 有美联储委员预测，美联储2月份只会加息25个基点，这更是猜测。 3月份不直接加息的可能性很小。

要知道在过去的一年里，美联储超级激进的加息进程，一下子推高了美债的利息成本。 根据国会预算办公室和彼得森基金会的数据，过去一年美国联邦债务的利息成本增加了约2万亿美元。

雪上加霜的是，根据美联储本月发布的最新资产负债表，截至 1 月 4 日，美联储资产负债表上的总资产较 2022 年 4 月的峰值下降了 4580 亿美元，至 8.51 万亿美元。 这是自 2021 年 10 月 6 日以来的最低水平。

特别是，自2022年6月初见顶以来，美联储持有的美国国债已减少3140亿美元至5.48万亿美元，为2021年10月6日以来的最低水平。过去一个月大佬美国做空btc，美联储持有的美国国债减少了57美元亿美元，接近600亿美元的上限。 换句话说，美联储在加息周期中做空美国国债，并停止为美国的高债务积累买单。 这就解释了为什么2023年以来，多重迹象表明美国经济债务危机风险加剧，债务纠纷不断。

美国财长耶伦1月13日通知美国国会，预计美国将很快达到债务上限，将采取“非常措施”避免违约。 她敦促国会迅速采取行动，提高债务上限，以“保护美国的充分信誉和信誉”。 “不履行政府义务将对美国经济、全体美国人的生计以及全球金融稳定造成无法弥补的损害。” 这是耶伦2021年以来多次警告美国可能面临债务违约风险。

目前，由于美国国会无法就债务上限问题达成一致，这可能会重演2011年美国信用评级被下调的风险，违约可能使美国立即陷入深度衰退，美国金融市场可能崩溃，数以百万计的工人可能面临裁员，余震持续数年。

美国两党政策中心经济政策主任沙伊·阿卡巴斯表示：“（美国）面临重大财政挑战，我们的债务不可持续。” 拒绝了白宫无附加条件提高国债上限的要求。 就连麦卡锡议长也对即将达到32万亿美元的联邦债务说，让我们开始还清这笔债务，确保未来几代美国人拥有和我们一样多的机会。

众议员 Victoria Spartz (R-Ind.) 警告说，“我们的国家债务正在接近一个不仅不利于美国经济增长，而且对子孙后代不负责任的水平。 我们正在进入危险的水域，任何债务上限都必须与真正的改革相结合。”

据彼得森基金会统计，美国的债务比中国、日本、德国和英国经济体的总和还多31万亿美元。 如果这笔巨额债务分摊到美国民众头上，相当于每户家庭负债23.6万美元，人均负债9.3万美元。 如果每个美国家庭每月支付 1,000 美元，则需要 19 年才能还清所有债务。

这一切都表明，随着世界各国央行不断抛售美债，美联储停止为美债买单，引爆美债危机的金融核弹或将浮出水面。 被誉为华尔街最具远见的大宗商品之王的亿万富翁吉姆罗杰斯多次警告称，美国作为全球最大的债务国，迟早会为债务上瘾付出代价。 罗杰斯还表示，美国市场似乎正在进入大萧条的雷区，这将是我一生中最严重的金融和债务危机。

美国财经网站零对冲分析认为，美国违约风险增加，部分大买家可能清空美债。 例如，日本为了保卫日元可能会抛售高达9000亿美元的美国国债。 考虑到日本是美债的最大持有国，这些潜在的预期可能会对美债经济模式产生核弹级别的影响。

全球最大对冲基金桥水基金创始人达里奥多次预测，中国不排除增售美国国债的可能性。 另一方面，零对冲援引分析称，中国可能出售多达7000亿美元的美国国债，到某个时候，其持有的美债可能会降至仅1000亿美元左右。 （结束）